光伏PK風電：2022年風電業(yè)績輸?shù)囊凰?/strong>
對比去年光伏和風電的業(yè)績表現(xiàn),，光伏完美碾壓了風電,。
以歸母凈利潤的增速為代表來看下兩個行業(yè)的盈利趨勢。
2022年光伏行業(yè)最賺錢的硅料企業(yè),，通威股份歸母凈利潤同比增長217%,；做TOPcon的鈞達股份歸母凈利潤同比增長500%；即使原材料高企,，組件企業(yè)的利潤也不差,，晶澳、天合,、晶科的歸母凈利潤同比增速都超100%,。
更別說隨著去年戶儲爆發(fā)的逆變器環(huán)節(jié)了，歸母凈利潤同比增速都超過150%,。
相比而言風電的業(yè)績要遜色太多了,，像一些我們最看好的塔筒、海纜,，軸承這些價值量非常高的環(huán)節(jié),，業(yè)績都下滑的厲害。
唯一好些的零部件環(huán)節(jié)就是葉片了,，但是跟光伏的高爆發(fā)還是比不了,。
（見智研究制圖）
為何風電行業(yè)去年普遍業(yè)績不及預期？
除了一些不可抗力因素影響了裝機進度外,，主要也是因為2022年是繼2020年陸風搶裝,，以及2021年海風搶裝后的裝機小年，雖然招標量客觀,，但裝機少的可憐,。
此外還有上游的大宗品、鋼材,、銅等原材料價格高企,，導致成本壓力偏大，所以去年風電全行業(yè)業(yè)績低于預期,。
而且風機大型化后,，很多環(huán)節(jié)的單位價值量下降了。
另外從行業(yè)因素看,，風電行業(yè)資產(chǎn)更重,，不像光伏行業(yè)（尤其中下游）資產(chǎn)較風電輕，且重資產(chǎn)的風電制造業(yè)可以創(chuàng)新的環(huán)節(jié)也是比較有限的,，也不像光伏電池等像鈣鈦礦,、HJT等各種新技術層出不窮，所以從賽道天然沒有光伏那么好,。
02 一季度部分環(huán)節(jié)盈利兌現(xiàn)明顯,，景氣能延續(xù)嗎？
雖然2022年風電業(yè)績一塌糊涂,，但是我們似乎從Q1的高裝機量以及Q1部分環(huán)節(jié)的業(yè)績兌現(xiàn),，看到風電的轉機。
首先去年市場已經(jīng)無爭議的預判到了今年風電是爆發(fā)之年,，對于這點我們是認同的,。
但是具體還是要看看哪些細分以及哪些邏輯能有更強的支撐力,。
（見智研究制圖）
23年Q1，盈利能力修復最強的就是塔筒環(huán)節(jié)了,。除塔筒外,，主軸表現(xiàn)的也很優(yōu)異，像金雷股份Q1歸母凈利潤同比增速達到了117%,。
另外像我們曾經(jīng)說過的高壁壘賽道,，比如海纜、比如主軸承,，兩者的龍頭東方電纜和新強聯(lián)的業(yè)績連續(xù)不及預期,。
雖然海纜是海風產(chǎn)業(yè)鏈里價值量最高的環(huán)節(jié)，而主軸承也是難度非常高的高價值細分,，但是如果龍頭的業(yè)績遲遲不兌現(xiàn),，也是一種風險。
但是像塔筒,、主軸等零部件在一季度的業(yè)績高增,，也能側面印證全年風電的裝機的景氣度。
見智研究（公眾號：見智研究Pro）認為,，風電的一些消極因素已經(jīng)處于充分被消化的階段了,。此時不應再為去年業(yè)績悲觀。
除了國內業(yè)績修復外,，今年風電還有出海加速趨勢,。
國內現(xiàn)在山東、江蘇,、廣東已經(jīng)開始開始競配了,，總共約20GW，海纜頭部企業(yè)也積極向海外拿訂單,，像東方電纜推進的InchCape 1GW項目,，中天科技獲取的7億元海外海纜訂單。
今年海纜沒有了去年多方因素的拖累,，業(yè)績預計會有較大的改善,。
整體而言，見智研究認為,，今年風電行業(yè)的業(yè)績大概率將全面回暖,，不必過于悲觀，相比于整機商而言,，零部件環(huán)節(jié)將有更大的彈性,。
作者: 受不了了 時間: 2023-5-10 14:47
百分之3000多，這會計估計也夠厲害的，幾十倍的增長,，這公司不原地爆炸啊
作者: 長涯 時間: 2023-5-11 08:42
比較悲觀,。 現(xiàn)在作風電太卷了，各個廠商恨不得卷死其他競爭對手,，自己壟斷市場,。就比如某強聯(lián)
作者: 受不了了 時間: 2023-5-11 10:03
我只記得那年翻圍墻去偷拍競爭對手設備的上市公司老總
作者: 樂花生 時間: 2023-5-11 17:29
新能源風電與光伏,，此起彼伏
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