據(jù)悉,，江森自控目前正在考慮拆分汽車座椅和內(nèi)飾業(yè)務(wù),，已聘請高盛和森特爾維尤公司作為其財(cái)務(wù)顧問進(jìn)行評估，這將成為江森自控拋售或剝離汽車座椅業(yè)務(wù)的第一步,。上財(cái)年(2014年4月~2015年3月),，江森自控營業(yè)收入達(dá)到428.3億美元，其中汽車座椅和內(nèi)飾的收入分別為175.3億美元和45億美元,。除了江森自控,，美國零部件供應(yīng)商輝門控股去年宣布拆分旗下兩大事業(yè)部——?jiǎng)恿偝刹颗c車輛配件解決方案部，未來將以獨(dú)立公司的形式分別上市,。此外,，偉世通和飛利浦近來也都將旗下業(yè)務(wù)拆分，將汽車相關(guān)業(yè)務(wù)或剝離或出售,。零部件企業(yè)加速逃離汽車圈,，到底是為哪般？
業(yè)務(wù)拆分漸成趨勢
就在江森自控發(fā)布聲明的當(dāng)天,，偉世通宣布關(guān)閉其位于美國密歇根州霍蘭德市的一座工廠,，240名員工將受到影響�,；籼m德工廠是偉世通去年7月從江森自控收購的,，還不到一年時(shí)間就要關(guān)閉。
去年9月,，偉世通宣布擬將公司業(yè)務(wù)一分為二,，分別專注電子和空調(diào)業(yè)務(wù)，以提高經(jīng)營效率,。一位美國汽車業(yè)內(nèi)人士表示,，“汽車零部件企業(yè)大集團(tuán)的模式現(xiàn)在已經(jīng)不流行了。沒人想成為雜亂的產(chǎn)品超市,，他們都想在一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)獲得更大的市場份額,。”當(dāng)時(shí),，一些業(yè)內(nèi)人士就建議偉世通可以保留電子業(yè)務(wù),，出售所持韓國漢拿空調(diào)70%的股份。
日前,，偉世通發(fā)布官方聲明表示,，已將其所持韓國漢拿空調(diào)70%的股份全部售予韓泰輪船及韓國私募基金Hahn&Company，交易已經(jīng)正式完成,，交易價(jià)格為36億美元,。偉世通表示，今年二季度將開始執(zhí)行股東資本回報(bào)計(jì)劃,。偉世通的電子業(yè)務(wù)比公司其他業(yè)務(wù)增長快得多,，未來該公司將集中發(fā)展汽車電子業(yè)務(wù),。
今年4月，飛利浦公司宣布將旗下Lumileds——LED與汽車照明業(yè)務(wù)的80.1%股權(quán)售予中資財(cái)團(tuán)金沙江創(chuàng)投,，交易價(jià)格約為33億美元,，成為LED有史以來最大資金收購交易。早在去年7月,，飛利浦集團(tuán)就宣布將旗下的Lu-mileds與汽車照明事業(yè)部合并,。去年9月，飛利浦發(fā)布消息表示將集團(tuán)拆分成兩家新公司,，分別專注于照明事業(yè)和醫(yī)療保健器械與消費(fèi)品事業(yè),。由此來看，飛利浦拋售旗下汽車照明業(yè)務(wù)是有跡可循的,。
集中發(fā)展核心業(yè)務(wù)
江森自控CEO莫里納羅利表示,，“剝離汽車業(yè)務(wù)的聲明表明了公司未來的投資管理戰(zhàn)略，江森自控會將主要精力放在能成為全球領(lǐng)導(dǎo)者的產(chǎn)品業(yè)務(wù)上,，以獲得更大的利潤增長,，為我們的顧客和股東帶來最大的長期價(jià)值�,！苯陙�,，江森自控已經(jīng)逐步將資金投入并用于發(fā)展另兩大業(yè)務(wù)單元——建筑設(shè)施效益和能源動(dòng)力。
由于利潤率較低和競爭加劇,，2013年以來，江森自控一直在逐步拋售汽車相關(guān)業(yè)務(wù),，減少對汽車業(yè)務(wù)的依賴,，推行多元化經(jīng)營�,！靶枰斫獾氖�,，盡管我們在汽車業(yè)務(wù)上是領(lǐng)先的，但是為了能成為一個(gè)真正意義上的多元化企業(yè),，江森自控需要將精力集中在能使我們作為一個(gè)整體并向前邁進(jìn)的業(yè)務(wù)部門上,。”莫里納羅利說,。
偉世通當(dāng)時(shí)之所以宣布將公司一分為二,，也是因?yàn)槎聲紤]到電子和空調(diào)兩大業(yè)務(wù)幾乎沒有重合的地方，在同一家企業(yè)的“保護(hù)傘”下難以實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升,。時(shí)任偉世通CEO的蒂姆·萊利認(rèn)為偉世通一直未能持續(xù)產(chǎn)生盈利,，需要變革。
根據(jù)偉世通公布的數(shù)據(jù),，該公司今年一季度的凈利潤為5000萬美元,，去年同期為1900萬美元,，營業(yè)收入由去年的17.2億美元增長至20.3億美元。偉世通表示,，隨著漢拿空調(diào)70%股權(quán)交易的正式完成,，未來一年內(nèi)公司將通過股權(quán)回購和特別發(fā)行等一系列舉動(dòng)將25億~27.5億美元的現(xiàn)金回報(bào)給股東，其中價(jià)值5億美元的股權(quán)回購計(jì)劃將于今年年底前完成,。
周期性行業(yè)“生存難”
自從1891年成立以來,，飛利浦的核心業(yè)務(wù)一直是照明業(yè)務(wù)。出售汽車照明部分業(yè)務(wù)是飛利浦公司的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn),。飛利浦方面表示,，出售LED與照明業(yè)務(wù)大部分股權(quán)之后，飛利浦將更專注于其醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)業(yè),。
近年來,，全球出現(xiàn)多起拋售剝離資產(chǎn)的案例，涉及的企業(yè)都希望收窄和集中業(yè)務(wù)范圍,。另外,，拆分業(yè)務(wù)有時(shí)候也來自外部投資者的壓力，拆分業(yè)務(wù)分別進(jìn)行IPO,，可以推高股價(jià),，在資本市場上籌集更多資金。
除了將業(yè)務(wù)拆分,，為什么這些零部件巨頭還要?jiǎng)冸x汽車業(yè)務(wù),，逃離汽車圈呢？利潤率較低和競爭加劇是一個(gè)因素,，更重要的原因是汽車業(yè)是一個(gè)周期性行業(yè),，會經(jīng)歷繁榮-衰退期，對一家公司的現(xiàn)金流有著極高的要求,。汽車零部件行業(yè),，比如汽車座椅、汽車內(nèi)飾需要大量的資金投入,，才能維持增長,。因此，這些企業(yè)決定忍痛說再見,，將投資轉(zhuǎn)向回報(bào)率更高的其他業(yè)務(wù),。
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