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& r6 _1 y o8 r3 u6 K! `范為的所謂成果,，無數(shù)人比他強(qiáng)�,。。,�,！
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[1]范為;房四海;.金融危機(jī)中的黃金定價(jià)模型[A]..第六屆（2011）中國管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場論文集[C].中國四川成都:,2011:210-211-212-213-214-215-216-217-218-219
8 M B& `% V$ s, ~( a' `摘要:作為一種特殊的大宗商品,黃金具有商品、貨幣和避險(xiǎn)的多重屬性,。在07年開始的金融危機(jī)中,黃金表現(xiàn)出了較強(qiáng)的貨幣和避險(xiǎn)屬性,而過去的研究很少有涉及到其避險(xiǎn)屬性,。本文就當(dāng)前貨幣體系下的黃金定價(jià)問題,綜合考慮了黃金的大宗商品、貨幣和避險(xiǎn)屬性,將黃金價(jià)值分解為:商品基準(zhǔn)價(jià)值,、基于匯率的"隱性貨幣價(jià)值",、主權(quán)國家信用違約的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),并分別以大宗商品CRB指數(shù)、美元指數(shù)USDX和美國國債CDS利差等資產(chǎn)價(jià)格作為代理變量對(duì)其進(jìn)行定價(jià)研究,�,；谙蛄孔曰貧w(VAR)模型的研究表明:美元指數(shù)USDX負(fù)向驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格,大宗商品指數(shù)CRB、美國國債指數(shù)CDS正向驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格;其中大宗商品指數(shù)CRB滯后一階,、美元指數(shù)USDX滯后一階,、美國國債CDS利差滯后二階價(jià)格信息對(duì)黃金價(jià)格的影響最顯著。研究還表明:黃金價(jià)格波動(dòng)率存在聚類性,、長記憶性,但不存在非對(duì)稱性,。
4 x2 k5 Z/ J4 z. i( ^% S. e. A# q[2]殷瑾;范為;.多項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)控制——基于實(shí)物期權(quán)理論[A].楊衛(wèi).中國災(zāi)害防御協(xié)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析專業(yè)委員會(huì)第二屆年會(huì)論文集（二）[C].中國四川成都:,2006:200-201-202-203-204-205-206
6 e1 u; @' F& U4 D% _摘要:以企業(yè)資源達(dá)到最優(yōu)收益／風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)為目標(biāo),一方面通過引入基于價(jià)值漏損的期權(quán)定價(jià)公式,充分考慮高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目所具有的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,對(duì)多項(xiàng)目投資決策進(jìn)行定量分析,以優(yōu)化項(xiàng)目投資的收益狀況．另一方面,通過引入期權(quán)組合策略理論對(duì)項(xiàng)目投資組合的最大風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行有效的控制． 2 l2 Q! c3 c& E4 W
[3]范為;房四海;非連續(xù)不確定時(shí)間股息和可修正執(zhí)行價(jià)格的權(quán)證定價(jià)研究[J].管理評(píng)論,2011,(11):18-24. c0 i! _' `2 ~) V& x
{7.source}本文通過引入股息期貨合約這一概念,得出考慮了非連續(xù)不確定時(shí)間股息的歐式權(quán)證定價(jià)模型,并結(jié)合我國市場上通行的權(quán)證行權(quán)價(jià)格修正條款,研究出適合我國市場權(quán)證的、考慮非連續(xù)不確定時(shí)間股息和可修正執(zhí)行價(jià)格的歐式權(quán)證定價(jià)模型,。并以阿膠EJC1為例進(jìn)行了實(shí)證研究,研究表明新的模型較經(jīng)典的Black-Scholes模型能更優(yōu)地對(duì)中國權(quán)證進(jìn)行定價(jià),。研究還表明:權(quán)證的"行權(quán)價(jià)格修正條款"并不能完全消除股息發(fā)放對(duì)權(quán)證價(jià)值的影響,權(quán)證價(jià)值仍然因?yàn)楣上l(fā)放而減少。 / o! D" [! f5 c) j$ U3 x& e+ e: i
[4]房四海;范為;曾勇;譚人友;基于連續(xù)型實(shí)物期權(quán)與專利競賽模型的創(chuàng)業(yè)投資策略研究[J].管理學(xué)報(bào),2011,(06):929-937. 9 ~; U' v/ c# H. w1 Q+ {
{7.source}使用連續(xù)型實(shí)物期權(quán)方法建立了一個(gè)雙頭專利競賽模型,研究了創(chuàng)業(yè)資本控制的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的金融性質(zhì),。數(shù)值分析表明,相對(duì)于聯(lián)合壟斷,專利競賽會(huì)促使競爭企業(yè)更主動(dòng)地投資,從而導(dǎo)致價(jià)值耗散,、更高的CAPMβ系數(shù)和收益波動(dòng)率,以及當(dāng)競爭激烈時(shí)競爭者之間更大的收益負(fù)相關(guān)性,。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的年收益波動(dòng)率超過100%,其原因主要?dú)w結(jié)于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),這也與以往的實(shí)證結(jié)果相吻合,從而為從產(chǎn)業(yè)組織視角構(gòu)建創(chuàng)業(yè)投資組合提供理論基礎(chǔ)。
, ^' N# L c5 a9 z& U& _[5]范為;胡祖銓;警惕美元反轉(zhuǎn)[J].資本市場,2011,(09):62-63. # ~: \. k' L7 |; k( N5 ~! d7 R
{7.source}<正>美元在世界貨幣體系中擁有著舉足輕重的地位,作為全球最主要的儲(chǔ)備貨幣和結(jié)算貨幣,美元價(jià)值的走勢將直接影響全球經(jīng)濟(jì),貿(mào)易和資本市場的波動(dòng),。用來衡量美元強(qiáng)弱程度的美元指數(shù)自2001年7月5日達(dá)到120.90高點(diǎn)后,便歷經(jīng)了長達(dá)10年的茫茫熊市,。至于美元的未來走勢如何,大家都給予了最大的關(guān)注,可以說它是經(jīng)濟(jì)、金融市場的"定海神針",。 2 N; W# E3 b$ s0 V! r7 ~
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樓主: surfacer
發(fā)表于 2011-12-29 18:09:46
樓主
