零部件巨頭將加速逃離汽車圈

寂靜天花板

近來,，汽車零部件企業(yè)拆分業(yè)務似乎成為一種潮流,。6月10日,，江森自控有限公司CEO莫里納羅利在一份聲明中稱,，有意拋售旗下汽車業(yè)務,。近日,，江森自控發(fā)布聲明稱，正在為汽車業(yè)務的剝離尋求戰(zhàn)略性選擇,，不過完成戰(zhàn)略評估的具體時間表尚未敲定,，此次評估包含汽車業(yè)務的全方位戰(zhàn)略選擇。

　　據(jù)悉,，江森自控目前正在考慮拆分汽車座椅和內飾業(yè)務,，已聘請高盛和森特爾維尤公司作為其財務顧問進行評估，這將成為江森自控拋售或剝離汽車座椅業(yè)務的第一步,。上財年(2014年4月~2015年3月),，江森自控營業(yè)收入達到428.3億美元，其中汽車座椅和內飾的收入分別為175.3億美元和45億美元,。除了江森自控,，美國零部件供應商輝門控股去年宣布拆分旗下兩大事業(yè)部——動力總成部與車輛配件解決方案部，未來將以獨立公司的形式分別上市,。此外,，偉世通和飛利浦近來也都將旗下業(yè)務拆分,，將汽車相關業(yè)務或剝離或出售。零部件企業(yè)加速逃離汽車圈,，到底是為哪般,？

　　業(yè)務拆分漸成趨勢

　　就在江森自控發(fā)布聲明的當天，偉世通宣布關閉其位于美國密歇根州霍蘭德市的一座工廠,，240名員工將受到影響,。霍蘭德工廠是偉世通去年7月從江森自控收購的,，還不到一年時間就要關閉,。

　　去年9月，偉世通宣布擬將公司業(yè)務一分為二,，分別專注電子和空調業(yè)務,，以提高經(jīng)營效率,。一位美國汽車業(yè)內人士表示,，“汽車零部件企業(yè)大集團的模式現(xiàn)在已經(jīng)不流行了。沒人想成為雜亂的產(chǎn)品超市,，他們都想在一個細分領域內獲得更大的市場份額,。”當時,，一些業(yè)內人士就建議偉世通可以保留電子業(yè)務,，出售所持韓國漢拿空調70%的股份。

　　日前,，偉世通發(fā)布官方聲明表示,，已將其所持韓國漢拿空調70%的股份全部售予韓泰輪船及韓國私募基金Hahn&Company，交易已經(jīng)正式完成,，交易價格為36億美元,。偉世通表示，今年二季度將開始執(zhí)行股東資本回報計劃,。偉世通的電子業(yè)務比公司其他業(yè)務增長快得多,，未來該公司將集中發(fā)展汽車電子業(yè)務。

　　今年4月,，飛利浦公司宣布將旗下Lumileds——LED與汽車照明業(yè)務的80.1%股權售予中資財團金沙江創(chuàng)投,，交易價格約為33億美元，成為LED有史以來最大資金收購交易,。早在去年7月,，飛利浦集團就宣布將旗下的Lu-mileds與汽車照明事業(yè)部合并。去年9月,，飛利浦發(fā)布消息表示將集團拆分成兩家新公司,，分別專注于照明事業(yè)和醫(yī)療保健器械與消費品事業(yè),。由此來看，飛利浦拋售旗下汽車照明業(yè)務是有跡可循的,。

　　集中發(fā)展核心業(yè)務

　　江森自控CEO莫里納羅利表示,，“剝離汽車業(yè)務的聲明表明了公司未來的投資管理戰(zhàn)略，江森自控會將主要精力放在能成為全球領導者的產(chǎn)品業(yè)務上,，以獲得更大的利潤增長,，為我們的顧客和股東帶來最大的長期價值�,！苯�年��,，江森自控已經(jīng)逐步將資金投入并用于發(fā)展另兩大業(yè)務單元——建筑設施效益和能源動力。

　　由于利潤率較低和競爭加劇,，2013年以來,，江森自控一直在逐步拋售汽車相關業(yè)務，減少對汽車業(yè)務的依賴,，推行多元化經(jīng)營,。“需要理解的是,，盡管我們在汽車業(yè)務上是領先的,，但是為了能成為一個真正意義上的多元化企業(yè)，江森自控需要將精力集中在能使我們作為一個整體并向前邁進的業(yè)務部門上,�,！蹦�里納羅利說。

　　偉世通當時之所以宣布將公司一分為二,，也是因為董事會考慮到電子和空調兩大業(yè)務幾乎沒有重合的地方,，在同一家企業(yè)的“保護傘”下難以實現(xiàn)價值提升。時任偉世通CEO的蒂姆·萊利認為偉世通一直未能持續(xù)產(chǎn)生盈利,，需要變革,。

　　根據(jù)偉世通公布的數(shù)據(jù)，該公司今年一季度的凈利潤為5000萬美元,，去年同期為1900萬美元,，營業(yè)收入由去年的17.2億美元增長至20.3億美元。偉世通表示,，隨著漢拿空調70%股權交易的正式完成,，未來一年內公司將通過股權回購和特別發(fā)行等一系列舉動將25億~27.5億美元的現(xiàn)金回報給股東，其中價值5億美元的股權回購計劃將于今年年底前完成,。

　　周期性行業(yè)“生存難”

　　自從1891年成立以來,，飛利浦的核心業(yè)務一直是照明業(yè)務。出售汽車照明部分業(yè)務是飛利浦公司的重大轉折點,。飛利浦方面表示,，出售LED與照明業(yè)務大部分股權之后,，飛利浦將更專注于其醫(yī)療設備產(chǎn)業(yè)。

　　近年來,，全球出現(xiàn)多起拋售剝離資產(chǎn)的案例,，涉及的企業(yè)都希望收窄和集中業(yè)務范圍。另外,，拆分業(yè)務有時候也來自外部投資者的壓力,，拆分業(yè)務分別進行IPO，可以推高股價,，在資本市場上籌集更多資金,。

　　除了將業(yè)務拆分，為什么這些零部件巨頭還要剝離汽車業(yè)務,，逃離汽車圈呢,？利潤率較低和競爭加劇是一個因素，更重要的原因是汽車業(yè)是一個周期性行業(yè),，會經(jīng)歷繁榮-衰退期,，對一家公司的現(xiàn)金流有著極高的要求。汽車零部件行業(yè),，比如汽車座椅,、汽車內飾需要大量的資金投入,，才能維持增長,。因此，這些企業(yè)決定忍痛說再見,，將投資轉向回報率更高的其他業(yè)務,。

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醫(yī)療利潤高哈

塔格奧

汽車行業(yè)確實有一點衰退的跡象,，我們的客戶都在積極降低成本了

wjiafu72

我們如何應對

荷舞清風

與其說逃離零部件汽車圈,，還不如說撤離國內汽車低利潤回報期,。國內汽車行業(yè)高速發(fā)展期已過，產(chǎn)能嚴重過剩,，大家對于虛擬經(jīng)濟的繁榮過于樂觀,，整車廠泛濫，已到整合重組兼并的邊緣,，行政干預預計快了,。之前長安兼并昌河鈴木和松花江面包車，并不成功,，更像是任其自生自滅,，到如今昌河鈴木被北汽接盤，松花江被長安福特又又怎么了,？所以說被收購者要想在未來行業(yè)中站穩(wěn)腳跟,，還得自己本身硬，母公司更關心自己本部的利潤是否受損,�,？梢灶A見未來汽車行業(yè)的形勢是非常嚴峻，也是及其殘酷的,。