4月官方和財新制造業(yè)PMI均大幅回落

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4月財新中國制造業(yè)PMI錄得50.3,，較上月低0.9個百分點，增速放緩至去年9月以來的最低點,。

繼上周日國家統(tǒng)計局公布的4月官方制造業(yè)采購經理人指數（PMI）創(chuàng)六個月低點后,，周二發(fā)布的4月財新制造業(yè)PMI增速亦放緩至去年9月以來的最低點。兩個指數走勢一致,，表明制造業(yè)壓力逐漸顯現,，經濟增長的拐點或已經出現。

財新發(fā)布的數據顯示,，4月中國制造業(yè)PMI錄得50.3,，較上月低0.9個百分點。此前國家統(tǒng)計局的數據顯示，4月制造業(yè)PMI為51.2,，低于3月0.6個百分點,。統(tǒng)計局和財新的調查樣本并不一致，統(tǒng)計局樣本中可能更多包含了大型國有企業(yè),，而財新PMI的的調查樣本分布較為均勻,。

財新PMI的分項中，產出指數,、新訂單指數均下跌至去年9月以來最低,，雇傭指數下跌至今年1月以來最低；產成品庫存指數依舊位于收縮區(qū)間,，廠商補庫存意愿較低,；投入和產出價格指數仍在擴張區(qū)間，但均連續(xù)4個月下降,。

“各項指標走弱,，4月制造業(yè)壓力逐漸顯現，隨著工業(yè)品價格的回落和主動補庫存的結束,，近期中國經濟可能呈現趨勢下行的格局,。”財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生對此評論道,。制造業(yè)企業(yè)傾向于“以銷定產”,，4月較弱的產出和訂單狀況將會顯著影響企業(yè)后續(xù)投資。

制造業(yè)PMI是宏觀經濟重要先行指標之一,，通常以50為榮枯分水線,。當PMI高于50時，反映制造業(yè)經濟擴張,，低于50時,，則反映制造業(yè)經濟收縮。

財新在新聞稿中表示,，除產出與新業(yè)務增速皆進一步放緩外,，業(yè)界對未來12個月的前景樂觀度降至今年以來最低。

鐘正生說：“4月經濟數據給二季度開了個壞頭,，這是否就是經濟開始掉頭向下的拐點,，尚不可知，但我們確實看到了下行的壓力,。如果當前的政策繼續(xù)維持不變,，下行的拐點可能比我們想象中來得更快�,！�

一季度中國經濟同比增長6.9%,，是自2015年第四季度以來的最高增速。經濟學家多預計，隨著貨幣政策的收緊和樓市調控的持續(xù)升級,，中國經濟未來會緩慢回落,。特別值得一提的是，近期高層大力推動的金融去杠桿和強監(jiān)管,，都會對復蘇基礎尚弱的制造業(yè)造成打壓,，雖然這些政策長期利好于金融和經濟，但也會帶來短期陣痛,。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示，雖然PMI仍處于擴張區(qū)間,，但需關注嚴監(jiān)管和房地產市場調控對經濟的影響,。4月以來，中國監(jiān)管層頻頻發(fā)文加強對金融體系的監(jiān)管力度,，金融監(jiān)管將直接影響到實體企業(yè)的融資水平,。與此同時，房地產調控效應逐步顯現,，也會對經濟構成一定壓力,。

默笑滄海

我記得前幾個月看新聞還說這個指數是升的,，現在又降了,？

面壁深功

經濟已經被多年的無節(jié)制的放貸,趕進入投機倒把、房地產之類經融亂象的怪圈.ZF現在意識到了,估計會一路往下走一下.